2022/12/02

由于需要应对流动性限制、投资组合的变化和风险偏好，还需要更仔细地考虑死亡和继承问题，许多家族办公室发现自己踏入了未知的领域。因此，如今家族办公室的代表更加关注下一代的培训和技能提升、扩大投资委托和慈善利益，以及规划家族成员今后的全球流动，包括前往新的司法管辖区。基于所有上述方面，长期以来被称为领先国际金融中心的开曼群岛早已证明自己是家族办公室的首选目的地。

财富管理和保值方式的转变

在平稳时期，大多数成熟的家族办公室拥有多元化的投资组合，通过一系列私人和公共投资策略来跨平台和工具进行投资。在上述情况下，通过传统模式优先考虑财富保值是较为可靠的策略。但在更加动荡的时期，继续拘泥于保守策略则可能弊大于利。更具灵活性的家族办公室成功发现了疫情引发的机遇，愿意承担风险并投资于以前可能被视为“投机性资产”的部分家族办公室收获了战利品。开曼群岛出现了一种耐人寻味的发展趋势：家族办公室利用“俱乐部”的情况逐渐增加，在俱乐部模式下，家族办公室变得更愿意与他人分享内部策略和业务往来，从而获得分享市场情报和共同投资的更多机遇。开曼群岛的灵活工具很容易促进这种更具合作性的做法，如有限责任合伙企业与基金会公司等。

人性的一面

改变方式需要大胆地迈出第一步，尤其对于多代家族办公室而言，因为此类办公室需要脱离已经固化的家族投资政策，而这通常是由新一代来付诸实践。许多富裕家族的子女在父辈和祖辈的阴影下长大，他们愈发希望在时机成熟时走出这一阴影。这可能是在家族的商业帝国之外另辟职业道路，也可能是创造可供其自行管控的全新拆分机构，以此支持自己的事业（慈善或其他领域）。倘若选择后一种方式，那么在开曼群岛创建由其家族财富（直接或间接）资助的新机构正是最优选择。这里有各种各样的工具可供选择，如普通全权信托、STAR 信托、基金会公司和标准豁免公司，不同的资产和目标适用于某类群体，但不适用于其他群体。尽早建立新的“开曼机构”可以提高资产保护力度（特别是在可能出现关系财产问题的领域），同时根据此类问题可能遵守的相关税制，还可以随着时间推移而提高并加强税收效益。上述好处不仅可以持续惠及下一代，未来还将延续到下一代的家庭和后代身上。

对于有意愿在家族内部担当领导角色的后代，家族办公室还很可能面对在建立新架构或分支机构的过程中涌现的组织性挑战。可能需要更紧迫地处理制度过时或角色和责任不明确的问题，还须采取新的方法来商定家族愿景、宗旨和战略。有越来越多的家族办公室采用开曼群岛的灵活机构（与上文所述情况类似），从而建立咨询委员会，支持家族后代参与授权和决策事宜，使年轻的家族成员不仅能够了解家族企业，还可以承担财富带来的责任。

变化世界中的慈善事业

此外，新方向可能还涉及到参照不断变化的世界来重新思考家族办公室所追求的慈善事业。家族办公室正逐渐远离传统的慈善活动，例如以家族名义建立基金会或承诺进行大笔捐赠（尽管此类活动无疑仍然存在）。支持慈善捐赠的有志人士一直在努力确保捐赠的资金用于支助相关事业，而不是用于慈善机构的行政费用。这可能是现实情况附带产生的结果：据说，某些慈善机构会将所获捐赠的 70% 用于慈善机构本身的运营成本，仅剩下 30% 用于慈善机构的资助目的。慈善机构对所获资金的使用方式往往相对不透明，这只会加剧捐赠者遇到的问题。

鉴于传统慈善机构存在上述问题，有些人将加密货币及其不可变的公共分户总账视为解决之道。考虑到追踪比特币（最广为人知的加密货币）的动向相对容易，因此可接受和调配加密货币来支持慈善事业的慈善机构似乎颇受青睐。这可能也是因为这一领域的许多人都看到了其中蕴含的巨大收益，有利于减免由此产生的巨额税单。在某些司法管辖区，进行慈善捐赠可以减少个人的纳税义务，因此人们优先选择支持慈善事业也就不足为奇了。

在开曼群岛，人们无疑越来越有兴趣建立可接受和支付加密货币的慈善组织。这一情况得到了灵活慈善制度（被称为《非营利组织法》（以下简称“NPO 法案”））和最近推出的《虚拟资产（服务提供商）法》（以下简称“VASP 法案”）的支持，前者允许接受现金及任何其他财产形式的捐赠，后者对加密货币相关活动提供了监管清晰度。监管清晰度的关键方面在于：需代表他人将虚拟资产服务（虚拟资产发行除外）作为一项业务提供。因此，大多数希望接受和调配加密货币的慈善机构显然不会受到 NPO 法案之外的任何监管。随着时间的推移，这种趋势很可能只增不减。

下一代的流动性

纵观整个家族办公室、投资策略和慈善事业，非常普遍的现象是家族成员会更仔细地考虑自身的具体情况。在过去数年，随着下一代（即使是未成家人士）更加密切地关注有可能长期定居的地点，全球流动性受到了极大重视。

在这一方面，开曼群岛涌现出大量通过投资来申请居留权的现象。这并不奇怪；该司法管辖区为寻找备选基地的高净值家族提供了诸多优势，带来的好处远远超过其“金融腹地”这一地位的象征。作为英国的海外领地，开曼群岛是一个税收中立的司法管辖区，通过 CRS 和 FATCA 向世界大多数国家/地区自动报告财务情况。不征收直接税：居民由开曼当地人和 100 多种不同国籍的个人组成，无需缴纳所得税，也不征收公司税或企业税、遗产税、资本利得税或赠与税。政府收入的主要来源是房地产交易印花税、进口、工作许可和旅游业。开曼群岛是加勒比海地区犯罪率最低的地区，具备优越的医疗和教育选择，提供了适合各大家族生活、定居和发展的安全场所。

当地设有一些开曼群岛特定的居住选择，可能会吸引希望建立自有机构的下一代人。此外还设有各类投资居留计划，这意味着既可以体验到在开曼群岛生活的种种好处，同时还可以节省所需的某些当地服务费。对于经营科技和航空等业务的合格企业而言，还可以选择在开曼群岛经济特区 (SEZ) 设立办事处。这可能是在开曼群岛获得居留权的权宜之计，相关部门将在四到六周内发放许可证，同时提供专门的办公空间以及由意向相似的个人和公司组成的现成社会网络。

对于寻求更简单途径的其他人士而言，仅需证明有独立的经济能力、在开曼群岛以外的收入来源超过一定水平或在开曼投资（通常是房地产业或商业）即可。此外，还可以在开曼群岛设立家族办公室的分支机构：机构选择视具体要求而定，但该司法管辖区提供大量熟练且经验丰富的服务提供商，可根据需要协助家族办公室。

走向未来

随着投资委托的变化、下一代成员的热切渴望、离岸机构的利用情况增长以及对家族成员全球扩张的支持，现代家族办公室无疑将与多年前的传统模式大有不同。然而，由于开曼群岛等离岸司法管辖区提供了创新的灵活结构，再加上可以通过前文所述的无障碍居留计划热烈欢迎家族办公室进入发展良好的稳定辖区环境，因此家族办公室在发展道路上拥有丰富强大的选择。

本文最初版本于 2022 年 5 月由《国际金融公司评论》首次发表。